Энэ удаа Portfolia Management хичээлийн талаар. Finance талын бага зэрэг
мэргэжлийн зүйлийг бичих ул, залхуураад ихэнхий үг хэллэгийнх нь тайлбар
хийхгүйгээр шийдлээ. Өөрөөр хэлбэл, энэ сэдэв сонирхолгүй бол уншихгүй нь
зүгээр, хэрэв уншаад ойлгомжгүй санагдвал бага зэмлээрэй...
Ерөнхийдөө энэ хичээл нь, stock market investing – тэй холбогдох үндсэн
чухал ойлголт/онолуудыг заахаас гадна, тэдгээрийг бодит stock market data stock
market data дээр, matlab програмчлалыг ашиглан шалгаж үзэх маягаар явагддаг,
онол – практик хосолсон хичээл. Stock market data – аар дамжуулаж ямарваа онол/investment
стратегийг ингэж шалгах процессыг backtesting гэж нэрлэнэ.
Өнгөрсөнд хичээл дээр, DFA гэж 81 онд байгуулагдсан mutual fund – ийн
стратегийн тухай үзэж backtesting хийв. Энэ firm – ийн стратеги нь value stock
– д анхаарсан, нэн ялангуяа Fama, French хэмээх 2 профессорын 90-ээд онд
гаргасан stock – ийн value effect – ийн тухай шинжилгээний ажлийн үр дүнг
гарсан цагаа нь түлхүү ашигласан онцлогтой. Backtesting – ийн үр дүнгээр, investment
strategy нь үнэхээр “ашигтай” ажиллаж байгааг оюутанууд өөрсдөө харж ойлгон,
“бид ч гэсэн тэр үед ингэж ажилласан бол баяжиж болох байсан байна” гэсэн
“хуурамч баяр” түрүүлэх шахах нь энэ хичээлийн сонирхолтой тал нь... мэдээж
хэрэг одоогын stock market – ийн efficiency дээшилсэн тул, хэр баргийн professional
биш л бол, ашиг олох нь амаргүй даваа гэдгийг бүгд ойлгож байгаа ч...
Юутай ч DFA нь Fama, French – ийн энэ ажил дээр тулгуурлаж эхлээд амжилттай
явж 2002 оны байдлаар 35 тэрбум ам.долларын хөрөнгөтэйгээр (Asset Under
Management) дэлхийн эхний 100 дотроо жагсах түвшинд очисон юм байна. Дашрамд
хамгийн дээр бичээстэй нь, 1 трилон ам.доллар эргэлдүүлэгч “giant” Fidelity
No comments:
Post a Comment